▷ Risikopräferenz » Definition, Erklärung & Beispiele + Übungsfragen

Die Risikopräferenz – auch als Risikoeinstellung bekannt – beschreibt, wie tolerant oder intolerant eine Person gegenüber einem Risiko eingestellt ist. Da das Führen eines Unternehmens mit bestimmten Risiken verbunden ist, spielt die Risikopräferenz auch für Betriebsinhaber und Geschäftsführer eine gewichtige Rolle. Nur so kann er die für sein Unternehmen richtigen Entscheidungen treffen.

In diesem Beitrag stellen wir dir die Risikopräferenz vor. Du erfährst, was sich dahinter verbirgt und welche vier Risikoeinstellungen unterschieden werden können. Abschließend zeigen wir dir, bei welchen Unternehmensrisiken es auf die richtige Einstellung des Unternehmers ankommt. Um deinen Wissensstand zu aktualisieren, kannst du nach diesem Beitrag einige Übungsfragen beantworten.

Englisch: risk attitude
Synonym: Risikoeinstellung | Risikoappetit
Deutsches Synonym: Risikoeinstellung

Inhalt dieser Lektion

Was solltest du über die Risikopräferenz wissen?

Mit der Risikopräferenz wird die Risikoeinstellung oder der Risikoappetit eines Unternehmers gleichgestellt. Es geht hierbei um die Risikoneigung, die der Unternehmen bei dem Treffen von Entscheidungen zeigt. Keine Rolle spielt in diesem Zusammenhang die Herkunft des Unternehmers. Wichtiger ist, dass er persönlich und sachlich dazu in der Lage ist, ein Unternehmen zu führen.

Der Hintergrund der Risikopräferenz zeigt sich dadurch, dass beinahe jede Unternehmensentscheidung mit Risiken verbunden ist. Dies bezieht sich auf den Beschluss für eine Gewinnausschüttung ebenso wie für jede Investitionsentscheidung.

Beispiel

Ein Unternehmen steht vor der Aufgabe, eine wichtige Investition zu tätigen. Ohne die Finanzierung einer neuen Maschine kann das Unternehmen nicht den gewünschten Output erzielen. Neben dem Umsatzrückgang büßt das Unternehmen auch sein Image gegenüber den Konsumenten ein. Auf der anderen Seite ist die Investition mit der Aufnahme eines Darlehns verbunden. Diese Investition wirkt sich negativ auf die Liquidität des Unternehmens aus.

Bei dieser Problemstellung kommt es auf die Risikobereitschaft des Unternehmers an. Zeigt er sich risikoneutral oder risikoavers, trifft er keine Entscheidung. Dies ist mit der Folge verbunden, dass das Unternehmen unter Liquiditätsgesichtspunkten in eine Schieflage gerät. Stellt er dagegen seine Risikofreude unter Beweis, tätigt er die notwendige Investition. Kurzfristig mag sich dies negativ auf die Liquidität des Unternehmens auswirken. Doch auf lange Sicht führen die höheren Umsätze dazu, dass sich die wirtschaftliche Lage des Unternehmens stabilisiert.

Welche Risikoeinstellungen werden unterschieden?

Ein Unternehmer oder der Geschäftsführer eines Unternehmens kann sich gegenüber einem Risiko wie folgt verhalten:

Risikoneutral
Risikotolerant
Risikoavers
Risikofreudig

Risikoneutral

Risikoneutralität bedeutet, dass der Unternehmer sich gegenüber dem Eingehen eines Risikos neutral verhält. Er zeigt keine Risikofreude. Auf der anderen Seite versucht er aber auch nicht, diesem Risiko aus dem Weg zu gehen.

Risikotolerant

Wer risikotolerant ist, legt es nicht unbedingt darauf an, ein Unternehmensrisiko einzugehen. Risikotolerante Unternehmer versuchen immer, einen anderen Ausweg zu finden. Gelingt dies aber nicht, unternehmen sie nichts, um das Risiko zu umgehen.

Risikoavers

Riskoavers kann mit risikoscheu gleichgesetzt werden. Hier unternimmt der Unternehmer alles, um das Risiko nicht eingehen zu müssen. Dies ist unter Umständen auch mit einem Umsatzrückgang oder weiteren negativen Aspekten für das Unternehmen verbunden.

Risikofreudig

Risikofreudige Unternehmer suchen das Risiko. Dies kann als eine positive Unternehmereigenschaft gewertet werden. Allerdings darf die Risikofreude nicht dazu führen, dass der Unternehmer zu leichtsinnig wird. Wägt er z. B. nicht die Vorteile einer Investition ab, kann sein risikofreudige Verhalten dazu führen, dass das Unternehmen einen finanziellen Schaden erleidet. Besser ist es, stets die Angemessenheit einer Entscheidung im Blick zu haben.

Bei welchen Unternehmensrisiken ist die Risikoeinstellung relevant?

Den folgenden Unternehmensrisiken muss ein Unternehmer mit der richtigen Risikoeinstellung begegnen:

Finanzwirtschaftliche Risiken
Leistungswirtschaftliche Risiken
Technologische Risiken
Unternehmensexterne Risiken

Finanzwirtschaftliche Risiken

Die finanzwirtschaftlichen Risiken spielen überall dort eine Rolle, wo es um das Kapital eines Unternehmens geht. Sie wirken sich direkt auf die Liquidität eines Unternehmens aus. Deshalb ist es wichtig, dass ein Unternehmer hier die richtige Risikoeinstellung zeigt. Zu den finanzwirtschaftlichen Risiken zählen z. B. ein zu niedriger Liquiditätsbedarf oder der Umgang mit strittigen Forderungen.

Beispiel: Finanzwirtschaftliche Risiken

Ein guter Kunde des Unternehmens hat die letzten Rechnungen nach dem Ende der Zahlungsfrist noch nicht beglichen. Für den Unternehmer kommt es jetzt darauf an. Verprellt er den Kunden, wenn er ihm eine Mahnung zuschickt oder verzichtet er auf den Umsatz.

Beweist der Unternehmer seine Risikofreude, treibt er das Forderungsmanagement aktiv voran. Verhält er sich dagegen risikoscheu, kalkuliert er, dass der Kunde auch nachfolgende Leistungen nicht bezahlt.

Leistungswirtschaftliche Risiken

Leistungswirtschaftliche Risiken geht ein Unternehmen ein, wenn Probleme mit Lieferanten entstehen oder bei den Vertriebskosten ein zu hoher Anstieg verzeichnet wird. Hier kommt es darauf an, dass der Unternehmer seine Risikopräferenz bewahrt. Durch seine vorausschauenden Handlungen kann er Umsatzausfälle vermeiden und verhindern, dass Vertriebskanäle verloren gehen. Hierfür ist es aber wichtig, dass der Unternehmer sich risikofreudig zeigt. Ein anderes Verhalten kann sich für den Fortbestand des Unternehmens nur negativ auswirken.

Technologische Risiken

Technologische Risiken müssen bei der Entwicklung von Produkten bedacht werden. Der Ausfall eines Entwicklungspartners kann sich für das Unternehmen ebenso negativ auswirken wie eine Verzögerung im Produktionsprozess. Die Risikofreude eines Unternehmers kann sich das Unternehmen in diesem Fall zunutze machen.

Unternehmensexterne Risiken

Die unternehmensexternen Risiken entstehen außerhalb der eigenen Unternehmenssphäre. Weil sie aus diesem Grund nicht so gut zu beeinflussen sind, spielt die Risikopräferenz eines Unternehmers hier eine besonders große Rolle.

Geben die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen es vor, dass die Nachfrage nach den angebotenen Produkten zurückgeht, muss der Unternehmer z. B. das Risiko eines Preisrückgangs in Kauf nehmen. Dies darf aber nicht so weit führen, dass der Preis die aufgewendeten Selbstkosten unterschreitet. Unabhängig davon, wie risikofreudig der Unternehmer sich zeigt, muss er diesen Aspekt immer im Blick haben.

Ebenso verhält es sich, wenn das Unternehmen eine Änderung der Kundenbedürfnisse feststellt. Hier darf es an der Risikofreude des Unternehmers nicht mangeln, wenn er ein Konzept für eine Produktinnovation anstrebt. Wichtig ist in diesem Fall der direkte Kontakt mit dem Kunden.