Risikoloser Zinssatz

Mit dem risikolosen Zinssatz erzielt der Gläubiger einer Schuld ein Zinssatz, bei dem er kein finanzielles Risiko trägt. Nach allgemeiner Auffassung der Teilnehmer des Kreditmarktes besteht dieses Risiko selbst dann nicht, wenn es bei der Rückzahlung von Darlehen zu Verzögerungen oder Zahlungsausfällen kommt.

In diesem Abschnitt stellen wir dir den risikolosen Zinssatz vor. Wir erklären dir, was der risikolose Zinssatz ist und in welchem Zusammenhang dieser mit dem Ausfallrisiko eines Gläubigers steht. Du erfährst hier, wie sich der risikolose Zinssatz ermitteln lässt und zu welchen Zwecken er eingesetzt wird. Um deine Kenntnisse zum Thema risikoloser Zinssatz zu erweitern, kannst du nach dem Beitrag einige Übungsfragen beantworten.

Synonym: risikofreier Zinssatz

Warum solltest du den risikolosen Zinssatz kennen?

Den absolut risikofreien Zinssatz kennt die Wirtschaft nicht. Ein Geldgeber trägt immer ein Restrisiko, dass ein Darlehen oder eine Anleihe nicht vollständig zurückbezahlt wird. Der risikolose Zinssatz hat sich dennoch als Kriterium für gute Bonitäten durchgesetzt. Der risikolose Zinssatz orientiert sich insbesondere an Staatsanleihen von Ländern, die eine hohe Kreditwürdigkeit haben.

Wie wird der risikolose Zinssatz ermittelt?

Für die Ermittlung des risikolosen Zinssatzes musst du weder die Annuitätenmethode noch die Kapitalwertmethode anwenden. Der risikolose Zinssatz ermittelt sich aus den Umlaufrenditen.

Wofür benötigst du den risikolosen Zinssatz?

Der risikolose Zinssatz ist eine wichtige Kennzahl, die im Rahmen einer Unternehmensbewertung bei der CAPM-Methode angewendet wird. Der risikolose Zinssatz wird hier verwendet, um die Kapitalkosten zu bestimmen.

Für die Bewertung eines Unternehmens spielen bei der CAPM-Methode insbesondere die Eigenkapitalkosten eine wichtige Rolle.

Für die folgenden Finanzierungsformen hat der risikolose Zins keine Bedeutung:

• Kontokorrentkredite
• Immobilienfinanzierungen
• Investitionskredite

Übungsfragen

 

#1. Was ist der Maßstab für den risikolosen Zinssatz?

Der risikolose Zinssatz orientiert sich an den Staatsanleihen von Ländern, die eine hohe Kreditwürdigkeit besitzen.

Der risikolose Zinssatz entspricht dem allgemeinen Zins auf dem Kredit- und Geldmarkt.

Jede Bank entscheidet für sich, ob und in welcher Höhe es einen risikolosen Zinssatz als Kondition bei der Vergabe eines Kredites festlegt.

#2. Wobei wird der risikolose Zinssatz angewendet?

Der risikolose Zinssatz spielt bei der Erstellung einer Bilanz eine wichtige Rolle.

Möchte ein Unternehmen einen Kredit aufnehmen, ermittelt die Bank zunächst den risikolosen Zinssatz.

Der risikolose Zinssatz wird bei der Bewertung eines Unternehmens eingesetzt.

#3. Wie kannst du den risikolosen Zinssatz ermitteln?

Um den risikolosen Zinssatz zu berechnen, wendest du die Annuitätenmethode an.

Der risikolose Zinssatz wird nicht auf mathematischem Weg ermittelt. Er wird aus den Umlaufrenditen abgeleitet.

Der risikolose Zinssatz wird mithilfe der Kapitalwertmethode ermittelt.

#4. Bei welcher Finanzierung spielt der risikolose Zinssatz keine Rolle?

Bei der Aufnahme eines Kredites zur Finanzierung einer Immobilie

Bei der Geldanlage in eine Staatsanleihe.

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