Bei Termingeschäften wird der Handel mit Wertpapieren, Indizes oder Waren von der Gegenwart auf einen zukünftigen Termin verschoben. Die Erfüllung des Vertrages weicht damit von dem Datum des Vertragsabschlusses ab. Termingeschäfte grenzen sich von Kassageschäften ab. Hier erfolgt die Transaktion kurz nach Abschluss des Vertrages.
In dieser Lektion stellen wir die Termingeschäfte vor. Du erfährst, welchen Stellenwert Termingeschäfte haben und was bedingte von unbedingten Termingeschäften unterscheidet. Nachdem du weißt, wie ein Termingeschäft funktioniert, erläutern wir dir die Vor- und Nachteile und grenzen abschließend das Termingeschäft vom Kassageschäft ab. Zur Vertiefung deines Wissens kannst du nach dem Text einige Übungsfragen zu dem Thema Termingeschäfte beantworten.
- Englisch: forward transaction | forward contract | futures
- Synonym: Zeitgeschäfte
Inhalt dieser Lektion
Bedingte und unbedingte Termingeschäfte
Termingeschäfte generell sind Geschäfte, bei denen bei Vertragsabschluss Bedingungen festgelegt werden, deren Erfüllung aber in der Zukunft liegt.
Es lassen sich die folgenden Arten von Termingeschäften unterscheiden:
- Bedingte Termingeschäfte
- unbedingte Termingeschäfte
Bedingte Termingeschäfte
Bedingte Termingeschäfte werden z. B. beim Handel mit Optionen abgeschlossen. Der Käufer steht hierbei vor der Entscheidung: Er kann seine Rechte aus dem Vertrag zu dem vereinbarten Termin einfordern oder hiervon absehen. Für den Käufer besteht bei einem bedingten Termingeschäft keine Verpflichtung zur Erfüllung der Vereinbarung. Dem Verkäufer steht dieses Recht nicht zu. Er muss seine Verpflichtung aus dem Kontrakt zu dem vereinbarten Termin erfüllen, wenn der Käufer hierauf besteht. Als Gegenleistung steht dem Verkäufer eine Prämienzahlung zu.
Unbedingte Termingeschäfte
Bei unbedingten Termingeschäften steht weder dem Käufer noch dem Verkäufer das Recht zu, von der Erfüllung des Vertrages abzusehen. Beide Seiten müssen ihre Verpflichtungen zu dem vereinbarten Termin erfüllen. Dies bedeutet, der Verkäufer liefert und der Käufer zahlt den zuvor vereinbarten Kaufpreis.
Die Funktionsweise eines Termingeschäfts
Vereinbaren zwei Vertragsparteien ein Termingeschäft, sind sie sich darüber einig, dass die Verpflichtung aus diesem Kontrakt erst zu einem Datum in der Zukunft erfüllt werden muss. Dieser Zeitpunkt wird von den Vertragsparteien fest terminiert.
Termingeschäfte können aber nicht nur für Wertpapiere vereinbart werden. Die Vertragsparteien können Termingeschäfte über Rohstoffe und andere Waren abschließen.
Sobald das Datum erreicht ist, müssen die gegenseitigen Verpflichtungen aus dem Vertrag erfüllt werden.
| Tag | Montag | Dienstag | Mittwoch |
|---|---|---|---|
| Restaurantleiter Jakob bestellt beim Fischhändler 100 Garnelen zum aktuellen Preis. | Der Garnelenpreis ist gefallen: Der Fischhändler kauft 100 Garnelen für 100 Euro ein. | Der Fischhändler liefert die 100 Garnelen an Restaurantleiter Jakob zum ausgemachten Preis. Er hat Gewinn gemacht. | |
| aktueller Preis | 350,00 EUR | 100,00 EUR | |
| Bestellung | X | ||
| Kauf | X | ||
| Lieferung | X | ||
| Gewinn | 250,00 EUR |
Welchen Stellenwert haben Termingeschäfte?
Termingeschäfte an der Börse werden insbesondere von Spekulanten genutzt. Der Käufer hofft bei Abschluss des Vertrages darauf, dass der Kurs einer Aktie steigt. Der Verkäufer geht von sinkenden Kursen aus.
Welche Vor- und Nachteile haben Termingeschäfte?
Bei Abschluss eines Termingeschäfts ergeben sich für die Vertragsparteien die folgenden Vor- und Nachteile:
Vorteile
- Mit Termingeschäften können die Vertragsparteien sich gegen Kursschwankungen absichern.
- Der Käufer sichert sich bei Vertragsabschluss einen festen Preis zu. Die Bezahlung erfolgt erst in der Zukunft.
- Der Verkäufer weiß bei Vertragsabschluss, dass der Verkauf zustande kommt. So erlangt er Verkaufssicherheit.
- Termingeschäfte sind insbesondere für Spekulanten vorteilhaft, da sich in kurzer Zeit hohe Gewinne erzielen lassen.
- Für Termingeschäfte ist kein hoher Kapitaleinsatz erforderlich.
Nachteile
- Bei Termingeschäften besteht ein hohes Risiko, das eingesetzte Kapital komplett zu verlieren.
- Nach dem festgelegten Enddatum besteht keine Möglichkeit zum Aufschub. Die Verpflichtung muss bis zu diesem Datum erfüllt werden.
Die beiden Vertragsparteien vereinbaren, dass die Maschine in drei Monaten geliefert werden soll. Zu diesem Zeitpunkt soll der Abnehmer der Fertigungsmaschine auch seine Zahlung leisten. Hierbei ist zu berücksichtigen, dass der Verkaufspreis schon bei Vertragsabschluss festgelegt wurde. Sollte der Dollarkurs sinken oder steigen, hat dies keinen Einfluss auf die Zahlung. Der Verkaufspreis bleibt bei 400.000 EUR.
Abgrenzung vom Kassageschäft
Im Gegensatz zum Termingeschäft erfolgt die Umsetzung eines Kassageschäfts umgehend. Dies bedeutet im Geschäftsverkehr, dass die Verpflichtungen aus dem Vertrag innerhalb von zwei Tagen zu erfüllen sind. Wird zwischen den beiden Parteien nicht ausdrücklich ein Termingeschäft vereinbart, kommen automatisch die Regelungen des Kassageschäfts zur Anwendung.
