Zinstender

Zinstender ist eines von zwei Tenderverfahren. Die Tenderverfahren werden angewendet, wenn eine Geschäftsbank sich Geld von der Zentralbank leiht. Die Geschäftsbanken benötigen das Geld, um Kapital für Unternehmen und private Verbraucher bereitzustellen, die einen Kredit aufnehmen möchten. Neben dem Zinstender kennt die Finanzwirtschaft das Mengentenderverfahren.

In diesem Abschnitt erfährst du, was sich hinter dem Zinstender verbirgt. Wir erklären dir, was das Zinstenderverfahren ist und welche Bedeutung es bei den Offenmarktgeschäften der Banken hat. Wir grenzen das amerikanische Zinstenderverfahren von der holländischen Variante ab. Anschließend erfährst du, wie ein Zinstenderverfahren abläuft und welcher Unterschied zu dem Mengentenderverfahren besteht. Um deinen Wissensstand zum Zinstender zu festigen, kannst du nach dem Text einige Übungsfragen beantworten.

Englisch: interest rate tender

Warum solltest du den Zinstender kennen?

Möchte ein Unternehmen eine Investition tätigen oder benötigt ein privater Verbraucher Geld für eine Anschaffung, werden Kredite oder Darlehen aufgenommen. Damit die Geschäftsbank das hierfür erforderliche Kapital zur Verfügung stellen kann, nimmt es Geld bei der Zentralbank auf. Im europäischen Währungsraum sind hierfür die Deutsche Bundesbank und die Europäische Zentralbank zuständig. Mit der Aufnahme des Geldes stärken die Geschäftsbanken ihre eigene Liquidität, um das Kreditbegehren eines Kunden erfüllen zu können.

Bei der Vergabe wendet die Zentralbank das Tenderverfahren an. Hierbei grenzt sich das Zinstenderverfahren vom Mengentenderverfahren ab.

Welche Bedeutung hat das Zinstenderverfahren bei den Offenmarktgeschäften der Banken?

Die Finanzwirtschaft kennt insgesamt vier Formen von Offenmarktgeschäften.

Hierzu zählen:

• Hauptfinanzierungsgeschäfte
• Längerfristige Finanzierungsgeschäfte
• Feinsteuerungsoperationen
• Strukturelle Operationen

Für diese Offenmarktgeschäfte ist das Zinstenderverfahren von Bedeutung. Wendet die Zentralbank das Zinstenderverfahren an, ist dies mit einer Versteigerung vergleichbar. Hierbei überbieten sich die einzelnen Banken, die an dem Verfahren teilnehmen, im Hinblick auf die Höhe des Zinssatzes.

Die Zentralbank nimmt anschließend eine Zuteilung vor. Dabei werden die Geschäftsbanken bevorzugt, die bereit sind einen höheren Zins bei der Rückzahlung des aufgenommenen Geldes zu bezahlen. Ist der Kreditbedarf einer Geschäftsbank gedeckt, werden weitere Gelder an die Geschäftsbanken vergeben, die den nächsthöheren Zinssatz anbieten.

Amerikanisches und holländisches Zinstenderverfahren

Beim Zinstenderverfahren kannst du die zwei folgenden Varianten unterscheiden:

• Amerikanisches Verfahren
• Holländisches Verfahren

Amerikanisches Verfahren

Bei dem amerikanischen Verfahren zum Zinstender erhält die Geschäftsbank das Zentralbankgeld zu dem Zins, den es zuvor angeboten hat.

Holländisches Verfahren

Das holländische Verfahren unterscheidet sich von dem amerikanischen Verfahren, weil die Angebote der Geschäftsbanken hier keine Rolle spielen. Die Zentralbank stellt das Geld mit einem einheitlichen Zinssatz zur Verfügung. Trotzdem werden auch hier die Geschäftsbanken vorrangig berücksichtigt, die die höchsten Angebote abgegeben haben.

Wie läuft das Zinstenderverfahren ab?

Unabhängig davon, ob das amerikanische Verfahren oder das holländische Verfahren zur Anwendung kommen, teilt die Zentralbank den Geschäftsbanken mit, wie hoch der Mindestzinssatz sein muss, damit die Zuteilung erfolgen kann. Die Angebote müssen die Geschäftsbanken in schriftlicher Form bei der Zentralbank einreichen. Zusätzlich muss die Zentralbank wissen, wie hoch der Kapitalbedarf der Geschäftsbanken ist.

Reicht eine Geschäftsbank das Angebot mit einer Zinshöhe ein, die unter dem von der Zentralbank ausgegebenen Mindestzinssatz liegt, wird es bei dem Zinstenderverfahren nicht berücksichtigt.

Welcher Unterschied besteht zwischen Zinstender und Mengentender?

Das Mengentenderverfahren grenzt sich dadurch vom Zinstenderverfahren ab, weil hier der Zins für die Rückzahlung des aufgenommenen Geldes schon feststeht.

Übungsfragen

 

#1. Welches ist der Hauptgrund dafür, dass Geschäftsbanken sich Geld bei der Zentralbank leihen?

Die Geschäftsbanken leihen sich Geld, um ihre Bilanz aufzupolieren.

Die Geschäftsbanken benötigen das Geld, damit sie Verbrauchern und Unternehmern Kapital für die Aufnahme eines Kredites bereitstellen können.

Geschäftsbanken leihen sich von der Zentralbank Geld, damit sie bei einer Inflation gewappnet sind.

#2. Welche Variante des Zinstenderverfahrens kennt die Finanzwirtschaft nicht?

Deutsches Verfahren

Holländisches Verfahren

Amerikanisches Verfahren

#3. Was ist der Inhalt des Zinstenderverfahrens?

Beim Zinstenderverfahren legt die Zentralbank die Höhe der Summe fest, die eine Geschäftsbank maximal leihen kann.

Wendet die Zentralbank das Zinstenderverfahren an, bestimmt es die Dauer, in welcher die Geschäftsbank das aufgenommene Geld zurückzahlen muss.

Die Geschäftsbanken reichen bei der Zentralbank Gebote über die Höhe des Zinssatzes ein. Die Zentralbank entscheidet dann, welche Bank den Zuschlag erhält.

#4. Welcher Unterschied besteht zwischen dem Zinstenderverfahren und dem Mengentenderverfahren?

Mengentenderverfahren bedeutet, dass eine Geschäftsbank innerhalb einer vorgegebenen Frist nur einmal bei der Zentralbank Geld aufnehmen darf.

Beim Mengentenderverfahren steht die Höhe des Zinses schon fest.

Beim Mengentenderverfahren ist der Kreis der Geschäftsbanken, die die Angebote für die Höhe des Zinssatzes festlegen, begrenzt.

#5. Bei welchem Verfahren zum Zinstender spielen die Zinsangebote der Geschäftsbanken keine Rolle?

Bei dem amerikanischen Verfahren

Bei dem holländischen Verfahren

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