Peer Groups definieren sich durch einen Zusammenschluss von Menschen im gleichen Alter mit derselben Interessenlage. Seinen Ursprung hat der Begriff Peer Group bei der Bildung von Cliquen im Jugendlichenalter. In der Wirtschaft wird der Begriff z. B. an der Börse und bei der Bewertung von Unternehmen verwendet.
In diesem Text behandeln wir die Peer Group. Du erfährst, was sich dahinter verbirgt und welchen Stellenwert der Zusammenschluss von gleichgesinnten Menschen mit derselben Interessenlage an der Börse und bei einer Unternehmensbewertung hat. Um deine Kenntnisse zu einer Peer Group auszubauen, kannst du nach diesem Text einige Übungsfragen beantworten.
Deutsch: Clique | Zusammenschluss von Gleichgesinnten
Inhalt dieser Lektion
Was solltest du über eine Peer Group wissen?
Der Begriff Peer Group wurde von dem US-amerikanischen Soziologen Charles Horton Cooley (1864 – 1929) ins Leben gerufen. Hiernach galt diejenigen Menschen als Peer Group, die sich ungefähr im gleichen Alter befanden und sich untereinander verbunden fühlten.
Peer Groups in ihrer Grundform sind Jugendliche, die sich zu einer Clique zusammenschließen. Die Verbindung dieser Gruppe besteht darin, dass sie dieselben Ansichten vertreten und die gleichen Interessen haben.
Als Peer Groups lassen sich in der Wirtschaft aber auch Unternehmen bezeichnen, die sich anhand der folgenden Kriterien miteinander vergleichen lassen:
- Rechtsform
- Unternehmensgröße
- Branche
- Notierung an der Börse
- Standort
- Umsatz
Weisen die Unternehmen annähend dieselben Kriterien auf, werden sie am Aktienmarkt oder bei der Bewertung eines Unternehmens als Vergleichsunternehmen eingestuft. Dies erleichtert die Bewertung der Analysten.
Der Stellenwert von Peer Groups an der Börse
Für die Bewertung von Aktien ist die Einteilung in Peer Groups sehr bedeutsam. Ratingagenturen und Analysten nutzen die Erkenntnisse, die sie bei der Gegenüberstellung von Vergleichsunternehmen für sich gewinnen, um eine Kauf- oder Verkaufsentscheidung treffen zu können.
Beim Rating von Fonds stellen die Peer Groups ebenfalls einen wichtigen Faktor dar. Hier geht es darum, das Abschneiden eines Fonds zu beurteilen. Die Erkenntnisse können auf alle Arten von Fonds angewendet werden.
Hierzu gehören z. B.:
- Aktienfonds
- Rentenfonds
- Mischfonds
Die Rolle der Peer Groups bei der Bewertung eines Unternehmens
Bei der Bewertung eines Unternehmens kommt es darauf an, die Beta-Faktoren zu ermitteln. Dahinter verbergen sich betriebswirtschaftliche Kennzahlen, die Aufschluss über den Wert eines Unternehmens geben.
Was ist ein Beta-Faktor?
Der Beta-Faktor gibt an, wie die Kursentwicklung einer Aktie und ein ausgewählter Index in Beziehung zueinander stehen. Er zeigt, wie sensibel der Aktienkurs auf die Veränderung des Index reagiert.
Um diese Beta-Faktoren zu ermitteln, recherchiert der Analyst zunächst die Peer Groups. Hierzu nutzt er eine Datenbank und bestimmte Länder- und Umsatzfilter. Anschließend nimmt er entsprechende Einstellungen für die Auswahl der passenden Beta-Faktoren vor. Diese beziehen sich z. B. auf die Renditezeiträume und die Kursrenditen. Anschließend dokumentiert er die Ergebnisse über die Beta-Faktoren. Diese Analyse unterstützt den Analysten bei der weiteren Bewertung des Unternehmens.
Peer Groups sind auch deshalb wichtig, weil sie zur Plausibilität von Unternehmenswerten eingesetzt werden können. Die hierfür erforderlichen Unternehmenskennzahlen lassen sich aus einer Einteilung der Unternehmen in Peer Groups gewinnen. Zu diesen Unternehmenskennzahlen gehören z. B. das EBIT oder da EBITDA.
