Spread

Spread ist ein Begriff, der beim Kaufen und Verkaufen von Aktien oder anderen Wertpapieren verwendet wird. Der Spread – auch als Geld-Brief-Spanne bekannt – ist die Differenz zwischen dem Verkaufspreis und dem Kaufpreis. Für den Handel mit Derivaten spielt die Festlegung des Spreads eine wichtige Rolle.

In diesen Ausführungen zeigen wir dir, was der Begriff »Spread« bedeutet. Der Beitrag zeigt dir, was sich hinter einem Spread verbirgt und welche Bedeutung der Verkaufs-Spread und der Kauf-Spread haben. Wir erklären dir, wie du die Geld-Brief-Spanne ermitteln kannst und wann es zu einer Anhebung des Spreads kommt. Abschließend informieren wir dich über die Spreadkosten, die anfallen können. Zur Vertiefung deines Wissens zum Begriff kannst du nach diesem Text einige Fragen zur Übung bearbeiten.

Synonym: Geld-Brief-Spanne

Was solltest du über einen Spread wissen?

Den Spread nutzt der Verkäufer eines Wertpapiers, wenn er dieses auf dem Finanzmarkt anbietet. Gewöhnlich liegt der Verkaufspreis (Briefkurs) immer höher, weil der Verkäufer einen Gewinn erzielen möchte. Das Angebot des Käufers (Geldkurs) tendiert in der Regel unter dem Briefkurs, weil ein Geldgeber selbst daran interessiert ist, einen Gewinn zu erzielen. Deshalb möchte er bei der Anschaffung eines Wertpapiers so wenig Kosten wie möglich aufwenden.

Welche Bedeutung hat der Kauf-/ Verkaufs-Spread?

Für den Kauf-/Verkaufs-Spread wird auch häufig das Synonym Bid-Ask-Spread verwendet. Mit dem Kauf- / Verkaufs-Spread wird das Verhältnis zwischen dem Angebot und der Nachfrage nach einem Wertpapier oder einem anderen Vermögenswert angegeben. Ist die Spanne gering, liegt die Vermutung nahe, dass Käufer und Verkäufer sich schnell einig werden. Liegen der Kauf-Spread und der Verkaufs-Spread dagegen weit auseinander, kann es sein, dass es gar nicht zu dem Verkauf kommt, weil das Angebot und die Nachfrage zu weit auseinanderliegen.

Der Bid-Ask-Spread lässt sich durch die folgenden drei Faktoren beeinflussen:

• Volatilität
• Volumen
• Liquidität

Volatilität

Auf jedem Finanzmarkt herrscht eine hohe Volatilität, die sich in starken Kursschwankungen ausdrückt. Hieran orientieren sich auch die Preise, die der Verkäufer und der Käufer für den Kauf eines Wertpapiers festlegen. Häufige Preisänderungen führen dazu, dass auch der Bid-Ask-Spread mit einem höheren Wert notiert wird.

Volumen

Je mehr Volumen bei den Handelsaktivitäten auf dem Finanzmarkt zum Tragen kommt, desto besser ist die Lage eines Anbieters. Er kann dann einen hohen Verkaufs-Spread festsetzen. Kann ein Käufer nicht die finanziellen Mittel aufbringen, um das Wertpapier zu erwerben, ergibt sich zwischen dem Verkaufs-Spread und dem Kauf-Spread eine sehr große Spanne.

Liquidität

Letztlich spielt auch die Liquidität des Käufers eine entscheidende Rolle bei der Festlegung des Kauf-/Verkaufs-Spread. Orientiert sich ein Verkäufer an der begrenzten Nachfrage, kommt es dazu, dass der Verkaufs-Spread und der Kauf-Spread nahe beieinanderliegen.

Wie ermittelt sich die Geld-Brief-Spanne?

Die Geld-Brief-Spanne berechnet sich mit der folgenden Rechenoperation:

Geld-Brief-Spanne = Briefkurs - Geldkurs

Der Geldkurs gibt den Preis an, zu dem ein Anleger eine Aktie oder ein anderes Wertpapier kaufen würde. Als Briefkurs wird dagegen der Preis bezeichnet, zu dem ein Investor sein Aktienpaket an der Börse anbieten würde. Die Differenz zwischen diesen beiden Preisen wird als Geld-Brief-Spanne bezeichnet.

Wann kommt es zu einer Anhebung des Spreads?

Die Anhebung des Spreads kann durch einen bestimmten Grund ausgelöst werden. Einer dieser Gründe ist z. B., dass die Spreads vor der Markteröffnung in den Vereinigten Staaten auf einem anderen Niveau lagen als nach der Markteröffnung. Solange der Markt in den Vereinigten Staaten ist, wird sich die Geld-Brief-Spanne nicht bewegen. Ein Börsianer muss dann zur Absicherung seines Verlustrisikos auf europäische oder andere Handelsplätze ausweichen. Damit er hier keine Nachteile erleidet, ist es erforderlich, dass die Spreads angehoben werden.

Eine Anhebung des Spreads ist außerdem erforderlich, wenn der Kurs vom Vortag sich wesentlich von dem Kurs unterscheidet, der sich am folgenden Tag bei der Eröffnung des Finanzmarktes ergibt. Hier spricht man von dem sogenannten Gap-Risiko. Dieses muss ein Geldanleger ebenfalls berücksichtigen, wenn er sein Geld mit einem möglichst geringen Risiko anlegen möchte.

Welche Spreadkosten fallen an?

Bei dem Handel mit Aktien oder anderen Wertpapieren entstehen für die Abwicklung der Transaktionen Kosten, die in der Regel der Käufer trägt. Diese Aufwendungen werden als Spreadkosten bezeichnet.

Werden die Aktien in einem Betriebsvermögen gehalten, stellen die anfallenden Kosten abzugsfähige Betriebsausgaben dar. Dies bedeutet, dass sie sich gewinnmindernd auswirken.

Übungsfragen

 

#1. In welchem Bereich übernimmt der Spread eine wichtige Rolle?

Bei der Festlegung eines Marketingbudgets.

Beim Handel mit Derivaten.

Bei der Planung einer größeren Investition.

#2. Was ist der Bid-Ask-Spread?

Der Bid-Ask-Spread ist mit dem Kauf-/ Verkaufs-Spread identisch.

Der Bid-Ask-Spread gibt an, wie hoch der Briefkurs maximal sein darf.

Mit dem Bid-Ask-Spread weiß der Käufer eines Finanzprodukts, wie viel er Geld er mindestens investieren muss, wenn er auf dem Finanzmarkt aktiv werden möchte.

#3. Wodurch wird der Bid-Ask-Spread nicht beeinflusst?

Der Bid-Ask-Kurs wird durch die Liquidität des Käufers beeinflusst. Hat er nicht das Geld, das für den Erwerb einer bestimmten Aktie erforderlich ist, wird die Spanne zwischen dem Briefkurs und dem Geldkurs sehr groß sein.

Der Bid-Ask-Spread wird nicht dadurch beeinflusst, dass die Aktien in einem Betriebsvermögen gehalten werden.

Der Bid-Ask-Kurs hängt nicht von der Volatilität eines Marktes ab. Preisänderungen haben keinen Einfluss auf das Verhältnis zwischen Kauf-Spread und Verkaufs-Spread.

#4. Wann können Spreadkosten als abzugsfähige Betriebsausgaben berücksichtigt werden?

Spreadkosten können immer als abzugsfähige Betriebsausgaben behandelt werden.

Betragen die Spreadkosten weniger als 1.000 Euro, können sie gewinnmindernd angesetzt werden.

Nur wenn die Aktien in einem Betriebsvermögen gehalten werden, können die damit in Zusammenhang stehenden Spreadkosten als gewinnmindernde Betriebsausgaben berücksichtigt werden.

Vorherige

Fertig

Ergebnisse