▷ Zinsdeckungsgrad » Definition, Erklärung & Beispiele + Übungsfragen

Der Zinsdeckungsgrad sagt dem Unternehmen, wie liquide es ist, um die Zinsaufwendungen aus dem operativen Ergebnis zu decken. Je höher dieser Wert ist, desto leichter fällt es dem Unternehmen die Kosten, die z. B. für die Finanzierung einer Maschine anfallen, zu tragen.

In diesem Abschnitt erfährst du, was sich hinter dem Zinsdeckungsgrad verbirgt. Wir erklären dir, warum ein Unternehmen den Zinsdeckungsgrad ermittelt und welche Informationen für die Berechnung benötigt werden. Du weißt, was ein Zinsdeckungsgrad von null aussagt und welche Variante bei der Ermittlung des Zinsdeckungsgrads möglich ist. Zur Vertiefung deiner Kenntnisse kannst du nach dem Text einige Übungsfragen beantworten.

Englisch: interest coverage ratio
Synonyme: Zinsquote | Zinslastquote | Zinsdeckung | Zinsdeckungsquote

Inhalt dieser Lektion

Was solltest du über den Zinsdeckungsgrad wissen?

In erster Linie ermittelt ein Unternehmen mit dem Zinsdeckungsgrad, wie gut es dazu in der Lage ist, die Zinsaufwendungen zu decken. Der Zinsdeckungsgrad steht in einer hohen Abhängigkeit zum EBIT. Je höher der Gewinn vor Steuern und Zinsen ist, desto höher ist auch der Zinsdeckungsgrad. Dies ist hauptsächlich bei den Unternehmen der Fall, die ihre Investitionen aus eigenen Mitteln investieren. Ein niedriger Fremdkapitalanteil hat zur Folge, dass das Unternehmen keine hohen Fremdkapitalkosten aufwenden muss. Hauptbestandteil der Fremdkapitalkosten sind die Zinsaufwendungen.

Welche Informationen benötigst du?

Für die Ermittlung des Zinsdeckungsgrads benötigst du Informationen über die folgenden beiden Größen:

EBIT
Zinsaufwendungen

EBIT

Das EBIT stellt den Gewinn vor Steuern und Zinsen dar. Um diese Größe zu ermitteln, müssen Steuerüberzahlungen und Zinserträge von dem Jahresüberschuss abgezogen werden. Steuerzahlungen und Zinsaufwendungen mindern das EBIT.

Zinsaufwendungen

Zinsaufwendungen entstehen, wenn das Unternehmen Fremdkapital aufnimmt, um eine Investition zu finanzieren. Als Zinsaufwendungen im bilanzrechtlichen Sinn werden neben Kreditzinsen auch Hypotheken, Darlehenszinsen und Schuldverschreibungen angesehen.

Wie kannst du den Zinsdeckungsgrad ermitteln?

Der Zinsdeckungsgrad ermittelt sich dadurch, dass das Unternehmen das EBIT in Beziehung zu den Zinsaufwendungen setzt, die es in dieser Geschäftsperiode getätigt hat.

$Zinsdeckungsgrad = \frac{EBIT}{Zinsaufwendungen}$

Berechungsbeispiel zum Zinsdeckungsgrad

Beispiel

Die ”A-GmbH” hat einen Gewinn vor Steuern und Zinsen in Höhe von 190.000 Euro ermittelt. Steuerzahlungen in Höhe von 30.000 Euro und ein Zinsertrag von 12.000 Euro wurden im Ergebnis berücksichtigt. Zinsaufwendungen hat das Unternehmen in Höhe von 30.000 Euro getätigt.

Wie hoch ist der Zinsdeckungsgrad?

Zur Ermittlung des Zinsdeckungsgrads berechnet das Unternehmen das EBIT:

$EBIT = 190.000~Euro + 30.000~Euro - 12.000~Euro$

$EBIT = 208.000~Euro$

Im zweiten Schritt berechnet das Unternehmen den Zinsdeckungsgrad.

Hierzu ist die folgende Rechnung notwendig:

$Zinsdeckungsgrad = \frac{208.000~Euro}{30.000~Euro} = 6,93$

Der positive Zinsdeckungsgrad weist darauf hin, dass das Unternehmen die Zinsaufwendungen komplett aus dem Ergebnis des operativen Geschäfts tragen kann.

Was sagt der Zinsdeckungsgrad aus?

Der Zinsdeckungsgrad muss nicht zwingend immer positiv sein. Ermittelt ein Unternehmen einen negativen Gewinn vor Steuern und Zinsen, ist auch der Zinsdeckungsgrad eine negative Größe. Eine Zinslast kann das Unternehmen schon dann nicht mehr aus dem EBIT finanzieren, wenn sich ein Zinsdeckungsgrad von null ergibt.

Welche Variante ist bei der Ermittlung des Zinsdeckungsgrads möglich?

In der Regel setzt du das EBIT ins Verhältnis zu den Zinsaufwendungen, wenn du den Zinsdeckungsgrad ermitteln möchtest. In einigen Unternehmen ist es aber durchaus üblich, eine andere Variante zu wählen. Hierbei wird das EBITDA ins Verhältnis zu den Zinsaufwendungen gesetzt.

Mit dem EBITDA stellt das Unternehmen den Gewinn dar, der sich nach Abzug von Steuern, Zinsen sowie Abschreibungen auf immaterielle Wirtschaftsgüter und Abschreibungen auf die Wirtschaftsgüter des Sachanlagevermögens ergibt. Für Ermittlung des Zinsdeckungsgrads mit dieser Variante stellst du die folgende Formel auf:

$Zinsdeckungsgrad = \frac{EBITDA}{Zinsaufwendungen}$