Der Kapitalmarkt dient Unternehmen zur Aufstockung ihres Fremdkapitalanteils. Neben den Unternehmen finden sich auf dem Kapitalmarkt aber auch Staaten oder private Anleger, die ihr Geld investieren oder von einer Geldanlage profitieren möchten. Deshalb treffen die Akteure, die Geld bereitstellen auf jene, die es benötigen. Das hier aufgenommene Kapital verwenden die Unternehmen, um ihre betrieblichen Belange zu finanzieren.
In diesem Beitrag stellen wir dir den Kapitalmarkt vor. Nachdem wir dich über die Einteilung und die Einordnung des Kapitalmarkts informiert haben, bringen wir dir die Funktionen des Kapitalmarkts näher. Abschließend erfährst du, was sich hinter einem grauen Kapitalmarkt verbirgt. Zur Vertiefung deines Wissens kannst du nach dem Beitrag einige Übungsfragen beantworten.
Englisch: capital market
Was solltest du über den Kapitalmarkt wissen?
Auf einem Kapitalmarkt treffen unterschiedliche Akteure zusammen. Die Geldgeber sind auf der Suche nach attraktiven Investitionen. Unternehmen treten auf dem Kapitalmarkt auf, um zusätzliches Kapital für Investitionen zu beschaffen. Der Staat nutzt den Kapitalmarkt, um durch die Ausgabe von Anleihen die staatlich notwendigen Aufgaben finanzieren zu können.
Auf einem Kapitalmarkt werden verschiedene Wertpapiere gehandelt. Hierzu zählen neben Aktien und Anleihen auch Partizipationsscheine. Dem Inhaber wird hiermit die Beteiligung an einer Aktiengesellschaft zugestanden. Auf der Hauptversammlung der AG kann er aber keine Mitbestimmungsrechte geltend machen.
Einordnung des Kapitalmarkts
Der Kapitalmarkt ist ein Bereich des Finanzmarktes.
Daneben unterscheidet der Finanzmarkt die beiden folgenden Teilmärkte:
- Geldmarkt
- Kreditmarkt
Geldmarkt
Auf dem Geldmarkt trifft die kurzfristige Nachfrage nach Geld auf ein kurzfristiges Geldangebot. Auf dem Geldmarkt werden insbesondere Tagesgelder und Festgelder gehandelt. Die auf einem Geldmarkt verwendeten Zinssätze (Geldmarktsätze) orientieren sich an dem Leitzins, der von der Europäischen Zentralbank (EZB) festgelegt wird.
Kennzeichnend für einen Geldmarkt ist, dass die Laufzeit für die Rückzahlung des aufgenommenen Geldes in der Regel unter einem Jahr liegt. Nur bei einer Geldaufnahme mit einer vereinbarten Kündigungsfrist, ist die Laufzeit unbestimmt. Aktien werden nicht auf dem Geldmarkt gehandelt.
Kreditmarkt
Auf einem Kreditmarkt werden Schuldtitel gehandelt. Deshalb wird der Kreditmarkt auch als “Schuldenmarkt” oder als ”Anleihenmarkt” bezeichnet. Die hier angebotenen Schuldtitel werden in der Regel als Obligationen gehandelt. Der Kreditmarkt verfolgt das Ziel, den aufnehmenden Unternehmen das Geld für einen möglichst langfristigen Zeitraum zur Verfügung zu stellen. Als Kreditnehmer treten sowohl öffentliche Haushalte als auch Unternehmen auf.
Einteilung des Kapitalmarkts
Der Kapitalmarkt lässt sich wie folgt unterscheiden:
- Nicht organisierter Kapitalmarkt
- Organisierter Kapitalmarkt
Nicht organisierter Kapitalmarkt
Auf einem nicht organisierten Markt agieren keine Banken, Börsen oder Versicherungen. Der gesamte An- und Verkauf von Aktien, Obligationen und anderen Wertpapieren läuft zwischen den Unternehmen und den privaten Haushalten ab. So stellt z. B. ein privater Anleger einem Unternehmen sein Kapital zur Verfügung, indem er die Aktien des betreffenden Konzerns erwirbt.
Organisierter Kapitalmarkt
Der organisierte Kapitalmarkt findet unter Einbeziehung von Versicherungen, Börsen und Banken statt. Ein organisierter Markt ist z. B. eine Wertpapierbörse. Ein Anleger profitiert hier davon, dass er seine Aktien schnell und jederzeit kaufen und verkaufen kann.
Welche Funktionen erfüllt der Kapitalmarkt?
Der Kapitalmarkt erfüllt die folgenden Funktionen:
- Transformationsfunktion
- Lenkungsfunktion
- Marktausgleichsfunktion
- Schutzfunktion
Transformationsfunktion
Die Transformationsfunktion erfüllt der Kapitalmarkt damit, dass Investitionen innerhalb einer bestimmten Frist getätigt werden und diese zwischen Sparern und Investoren angeglichen werden.
Lenkungsfunktion
Der Kapitalmarkt bestimmt für die Investition eines Kapitalnehmers, dass die Rendite eine möglichst hohe Produktivität aufweist.
Marktausgleichsfunktion
Zwischen dem Angebot und der Nachfrage von Wertpapieren verschafft der Kapitalmarkt einen Ausgleich.
Schutzfunktion
Jeder Kapitalnehmer soll mit ausreichenden Informationen versorgt werden. Erst danach soll er seine Geschäfte auf dem Kapitalmarkt ausführen dürfen.
Was ist der graue Kapitalmarkt?
Als grauer Kapitalmarkt wird der Finanzmarkt bezeichnet, der am geringsten organisiert ist. Der Handel der Wertpapiere findet hier ausschließlich außerbörslich statt. Zu unterscheiden hiervon ist der schwarze Markt. Weil dieser nicht unter staatlicher Aufsicht steht, benötigen die hier agierenden Unternehmen keine Erlaubnis der Finanzaufsichtsbehörde.
Übungsfragen
#1. Welche Aussage ist richtig?
#2. Was wird nicht auf einem Geldmarkt gehandelt?
#3. Was ist ein Anleihenmarkt?
#4. Was unterscheidet den nicht organisierten vom organisierten Kapitalmarkt?
#5. Wie nennt sich der Kapitalmarkt, der am geringsten organisiert ist?
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